两利相权取其稳，三七互娱重组方案再度加码手游业务[图]

10月12日，三七互娱发布重组方案调整公告，拟收购上海墨鹍科技68.43%股权及江苏智铭网络49.00%股权，分别作价11.1亿元与2.55亿元。

此次重组方案意图将两家游戏公司收入麾下，分别加码游戏研发与发行运营业务，用浪漫主义的说法是“不忘初心”，毕竟这是一家以游戏内容起步的企业。然而分析其中的利害关系，三七互娱实则仍欲继续践行稳中求胜的打法。

今年1月，三七互娱完成了全面更名，以此昭示其转型为互动娱乐企业的决心。游戏公司转型为涉足面更广的泛娱乐企业，会否顾此失彼影响原本创收强悍的游戏业务?然而从8月份公布的半年报数字看来，三七互娱的游戏业务依然是其营收的支柱，营收占比高达88%的游戏业务将三七互娱推上了A股互动娱乐企业队列的领先地位。

两利相权取其稳，加固游戏主业

互联网风口切换迅速，业务转型是企业必经之路，心急者调转车头易辙改弦，稳健者则循序渐进。从今年三七互娱公布的半年报看，他们选择了后者，仍以游戏为主业务，稳步转型。2016年上半年，三七互娱仍是同期最赚钱的A股游戏公司，净利润达5.38亿元，而其中游戏业务的营收占比也高达88%。

由此可见，三七互娱的游戏业务线条不仅从未被轻慢，反而比全面转型互动娱乐企业之前更加举足轻重。事实上，这一现象也并非与其“泛娱乐化”的战略相背离。游戏是泛娱乐产业链中关键的一环，也是三七互娱在泛娱乐版图开疆辟土之前必须稳守的大本营。

据易观智库《2016中国移动游戏市场(年度)综合报告》《2016中国网页游戏市场(年度)综合报告》以及《2015-2016中国泛娱乐产业发展白皮书》预测，2016到2018年，泛娱乐产业市场规模或将超4000亿元，而页游与移动游戏市场规模之和约为1000亿元。

表面上，泛娱乐市场规模的预期庞大，更具想象空间，但产业链内的细分行业众多，短期内市场格局不稳定;相对而言游戏的市场规模虽小，却也与泛娱乐产业规模处在同一量级，并且游戏市场的竞争格局经历了井喷、洗牌、冷却三个时期，已经趋向于稳定。再者，三七互娱在国内游戏市场格局的头部也早已占有一席之地。

页游领域，三七互娱的优势地位早已确立，2016年上半年，三七互娱旗下《大天使之剑》《传奇霸业》《武神赵子龙》等精品页游流水稳定，其作为研发商与发行商的市场份额分别为第一、第二名;手游领域，9月份三七互娱自研手游《永恒纪元》创下单日3700万流水、月流水逼近2亿的数据，也暴露出其在手游领域研发、运营皆能独当一面的实力。

综上分析，优先布局泛娱乐抑或加码游戏，答案不言自明。两利相权，不单要取其重，更要取其稳。

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